專家評首季經濟數據:下滑基本遏制二季度或降息學習網

　　隨著國家統計局16日發布中國一季度經濟運行數據，多個經濟學家都予以點評，同時對未來的中國經濟走勢發表評論。

　　下滑態勢已基本得到遏制

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征表示，國家統計局公布的2009年一季度我國GDP增速為6.1，對比2008年后三個季度的GDP增速，分別為10.1，9和6.8。盡管數據顯示環比仍有下滑，但就下降幅度來看，各項數據降幅正在逐月減緩，再加上發電量和PMI等先期指標已經出現的回暖跡象，我國宏觀經濟下滑態勢已經基本得到遏制。

　　曹遠征認為，我國經濟之所以先于歐美出現止跌企穩跡象，主要與受危機影響程度相對較小，以及前期4萬億投資等政策效應的逐步釋放有關。他預測，如果不出意外，宏觀經濟二季度可能迎來回暖。

　　基于上述預期，曹遠征認為，短期內再出臺新一輪經濟刺激方案已經不如以前那么有必要；近期再次下調利率和準備金率的可能性也不大。

　　GDP增速8左右仍有可能

　　交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉說：“一季度數據顯示中國經濟增長開始企穩回緩，預計信貸和投資的高增長將催生中國經濟增長的‘拐點’，使中國經濟增長速度在二季度開始回升，我們維持全年GDP增速8左右的預測。”。從拉動宏觀經濟增長的三駕馬車分析，雖然未來出口和消費增長仍面臨壓力，但從二季度開始，GDP增速將在投資的拉動下出現回升。

　　從信貸數據來看，一季度人民幣新增貸款已達4.58萬億元，超過往年全年新增貸款金額。信貸的加速增長開始轉化為貨幣供應量的上升。近期M1和M2的增速都有所回升，說明適度寬松的貨幣政策已經開始為經濟的逐步恢復和擴張性政策的執行提供良好的流動性支持。

　　國內信貸增長對固定資產投資的影響有1至3個季度的滯后期。目前我國信貸已經連續五個月保持高速增長，這將對投資提供強大的資金支持，進而對GDP增長產生推動作用。預計從二季度開始，投資將在資金推動下出現大幅增長，成為拉動GDP增長的關鍵力量。

　　二季度可能仍有一次降息

　　摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶認為，中國一季度GDP好于預期，反映了受益于經濟刺激政策的3月份經濟活動強勁反彈。他預計中國第二季度GDP將會實現V型反轉，成為全球第一個復蘇的主要經濟體，目前沒有進一步出臺刺激經濟政策的必要。

　　他說，基于一季度GDP好于預期的表現，摩根士丹利可能會調整對2009年全年的中國經濟增速預期。

　　不過王慶也指出，雖然3月份的經濟數據顯示中國經濟已經見底，但是貨幣政策不會馬上收緊，從實際利率的角度看，二季度可能仍有一次降息。