機構：二季度商品市場或迎來中級反彈學習網

　　美元指數從本周起將有一至兩周的反彈，但弱勢格局依然未改。因此商品價格將在第二季度繼續上揚。

　　而以美元指數計價的大宗商品將獲得投資者的青睞，但要警惕全球股市再度大幅下挫。

　　三月份的前半個月里，期貨市場以橫盤振蕩為主，但這種走勢在三月下旬徹底改觀。由于美聯儲拋出近萬億美元的債券收購計劃，美元指數大幅下滑，國際油價迅速升破50美元，最高接近55美元/桶；反映商品市場整體走勢的CRB指數三月以來上漲約5.05。一些分析師認為，美聯儲寬松的貨幣政策為美元指數中期弱勢奠定了基礎，而以美元指數計價的大宗商品將獲得投資者的青睞，二季度商品價格尚有反彈空間。

　　而上周商品市場的上漲勢頭減弱，特別是最后兩個交易日，隨著美元指數反彈，商品市場上各品種紛紛回調，國際油價自54美元上方“退守”52美元，倫敦三月期銅在4000點上方止步不前。

　　目前由美元貶值引發的通脹預期已成商品市場主宰，因此美元指數會否繼續回落成為了商品市場能否繼續反彈的關鍵。德意志銀行近日在報告中表示：美元將進一步走軟，中國經濟增長將加速，因此商品價格將在第二季度繼續上揚。但要警惕全球股市再度大挫。

　　大華期貨認為：美元指數從本周起將展開一至兩周的反彈，但弱勢格局依然沒有改變。因此在未來的兩三周內商品市場可能會出現較深的調整，這將帶來更好的投資機會。其預期二季度商品市場將迎來中級反彈。

　　后市焦點

　　原油:關注OPEC減產情況

　　金屬：關注中國進口數據

　　原油市場上，近兩周美國原油庫存連續增加，兩周增530萬桶，美國商業原油庫存已經達到3.566億桶，為15年來最高水準。

　　庫存的增加使得投資者再次關注OPEC減產的實施情況，雖然之前OPEC報告稱已執行了減產計劃的近80，但近期美國能源信息署公布的數據顯示，OPEC組織成員國在2月份只實施了減產目標的67。

　　而有色金屬市場方面,今年以來銅價強勁上漲的最主要動力在于中國的收儲。2月份中國精銅進口量環比增50并創下紀錄新高；同時LME銅庫存也由最高54萬噸的水平一度下降至50萬噸以下。

　　根據易貿資訊對銅進口盈利狀況的跟蹤，由于近期國內銅價表現強勁，目前進口盈利超1500元/噸，滬倫比值走高預計將進一步刺激市場銅進口熱情。神策投資分析師陸承紅表示，“如果銅進口盈利狀況長期處于較高的水平，未來LME市場銅庫存有望繼續下降，這將有利于銅價的上漲”。(記者陳芳)