央行操作異動引發市場降準備金率猜測學習網
http://m.dcyhziu.cn 2009/5/22 源自:中華職工學習網 【字體：
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央行昨天上午在公開市場招標發行700億元3月期央票,發行量與上次持平。發行價96.76元，中標收益率0.9650，連續第八次與上期持平。業內人士分析，央行公開操作異動，引發市場猜測短期內下調存款準備金率。
自2008年下半年以來，央行曾有多次在下調準備金率之前，都以擴大公開市場的資金回籠作為前奏。有市場分析人士指出，為了保持經濟增長，政府依然有可能出臺一系列刺激政策。而從貨幣政策看，在降息空間不大的前提下，存款準備金率的調整可能會更加頻繁。
支持降息的專家認為，市場預期存款準備金率下調主要原因是,在1、2月信貸“井噴”后，目前商業銀行超額存款準備金率已從去年底的5左右快速下降至2月底的3.8附近水平。銀行系統為進一步保持信貸高速增長，很可能選擇下調準備金率。同時，CPI、PPI在2月份雙告負增，物價下行壓力進一步增大。
申銀萬國資深宏觀研究員李慧勇表示，央行近期是否將調低存款準備金率仍取決于市場流動性的變化，可以預期的是今年全年流動性將較為寬裕，而考慮到發行央票的成本相對較高，未來一方面下調存款準備金率，另一方面加大央票發行力度回籠資金可能成為主要的政策組合。(記者高晨)
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