美國(guó)金融監(jiān)管部門將于7日下午（美國(guó)東部時(shí)間）公布１９家大銀行的壓力測(cè)試結(jié)果。而據(jù)美國(guó)媒體提前透露，大約半數(shù)接受測(cè)試的銀行需要籌集新的資本金，總金額約800億美元。而美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納此前都表示，多數(shù)銀行能在不需要更多公共資金注入的情況下滿足資本需求。 一半銀行“差錢”按照美國(guó)政府的要求，凡截至去年底資產(chǎn)超過１０００億美元的銀行都被要求參加壓力測(cè)試。受測(cè)試的１９家大銀行總共占美國(guó)銀行系統(tǒng)三分之二的資產(chǎn)和超過一半的貸款。 根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)受試銀行所提出的資本適足要求，2010年底時(shí)，銀行的一級(jí)核心資本占風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例至少為6，一級(jí)資產(chǎn)中普通股占風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比重至少為4，才能在政府所假設(shè)的更糟糕的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下經(jīng)受住考驗(yàn)。 通常對(duì)銀行“資本充足”的定義是其一級(jí)核心資本占風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比重至少為4，且一級(jí)資產(chǎn)中的核心成分須為普通股。這一次“壓力測(cè)試”列出的資本目標(biāo)，受試銀行不僅須滿足“資本充足”定義要求中的高端水準(zhǔn)，還必須持有更大比重的普通股。 據(jù)路透社報(bào)道，接受測(cè)試的１９家大銀行中，大約１０家需要籌措新的資本金。其中，美國(guó)銀行需要新增資本金３４０億美元，花旗集團(tuán)需要籌資約50—100億美元，美國(guó)第四大銀行富國(guó)銀行需要籌資約１５０億美元，通用汽車金融服務(wù)公司（GMAC）需要約115億美元。知情人士稱，因資產(chǎn)狀況良好而不需進(jìn)一步籌資的銀行包括摩根大通、美國(guó)運(yùn)通和紐約梅隆銀行。 有消息稱，高盛集團(tuán)、摩根士丹利和大都會(huì)壽險(xiǎn)公司則無需籌集更多資本。花旗集團(tuán)分析師基思。霍羅威茨估計(jì)，這些接受測(cè)試的銀行總共需要新籌資金約７５０億美元。 美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)財(cái)政部及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)6日發(fā)布聯(lián)合聲明稱，根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果須進(jìn)行融資的銀行被要求在6月8日以前擬定計(jì)劃，并在11月9日以前實(shí)施。聲明中稱，銀行壓力測(cè)試的結(jié)果將在美東時(shí)間周四下午5點(diǎn)（北京時(shí)間8日凌晨5點(diǎn)左右）公布。 銀行可多渠道籌資美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納6日在接受媒體采訪時(shí)透露，１９家銀行中沒有一家有破產(chǎn)倒閉危險(xiǎn)。而且，他確信其中大部分銀行有能力在６個(gè)月內(nèi)從私人市場(chǎng)籌措到所需資金。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，考慮到目前資本市場(chǎng)開始回暖，這些銀行有望直接從市場(chǎng)籌資，而不必繼續(xù)求助于政府。美國(guó)儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司主席貝爾說，她希望壓力測(cè)試結(jié)果能給市場(chǎng)注入信心。 美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克本周在美國(guó)國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)作證時(shí)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該可以在今年晚些時(shí)候恢復(fù)增長(zhǎng)，不過可能將在一段時(shí)間內(nèi)低速增長(zhǎng)。對(duì)于銀行壓力測(cè)試，伯南克認(rèn)為，很多需要更多資金擺脫困境的美國(guó)銀行能夠通過市場(chǎng)滿足資金需求，不需要政府進(jìn)一步的救援。伯南克表示，他相信許多銀行可以通過增發(fā)新股、將優(yōu)先股轉(zhuǎn)成普通股、或出售資產(chǎn)和其他方式籌資。 伯南克稱，壓力測(cè)試結(jié)果的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確反映出銀行狀況比較令人滿意，銀行已承受了相當(dāng)大的虧損，但也已作了大規(guī)模減記。他有信心許多壓力測(cè)試銀行將能夠在不需要更多公共資金注入的情況下滿足資本需求。 可能還有一段苦日子對(duì)于美國(guó)銀行業(yè)當(dāng)前的處境，分析人士認(rèn)為，最壞的時(shí)候或已過去，但可能還要熬一段時(shí)間的苦日子。 蓋特納日前在接受負(fù)責(zé)監(jiān)管金融救援計(jì)劃的國(guó)會(huì)監(jiān)督小組質(zhì)詢時(shí)說，目前絕大多數(shù)美國(guó)銀行都有足夠的資本，但“有毒資產(chǎn)”依然困擾美國(guó)金融系統(tǒng)，并拖慢經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。 蓋特納說，幾個(gè)月來銀行同業(yè)拆息等一些指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)。不過他表示，信用卡和商業(yè)貸款等其他一些領(lǐng)域仍處于困境之中。盡管近來信貸成本已經(jīng)下降，信貸條款有所放松，但信貸情況仍不理想。 蓋特納說：“一些資產(chǎn)價(jià)值的不確定性限制了金融機(jī)構(gòu)從私人部門融資的能力。”他希望，政府推出的旨在剝離“有毒資產(chǎn)”的公私合營(yíng)投資基金可以改變這一局面。蓋特納表示，若測(cè)試不合格，銀行既可尋求從私人部門融資，也可向政府要求援助。 中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡一帆預(yù)測(cè)，美國(guó)銀行的虧損很有可能會(huì)高于預(yù)期，這是由于近幾個(gè)月以來居民抵押貸款和公司債務(wù)的違約率以及失業(yè)率的持續(xù)上升所致。美國(guó)東西海岸抵押貸款高違約率問題尤其嚴(yán)重。區(qū)域性大銀行將面臨最大的挑戰(zhàn)，因?yàn)楸M管它們是地區(qū)的抵押貸款主要提供者，但自危機(jī)以來從政府獲得的救助資金要少得多。 她還指出，問題銀行需要增加資本金，它們或可以得到政府注資，或可以從市場(chǎng)直接融資，但對(duì)此是否有效持保留意見。主要是因?yàn)槟壳百Y金供需雙方對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期不對(duì)稱，從而難以發(fā)現(xiàn)問題資產(chǎn)的公允價(jià)格。資金供應(yīng)方知道這些籌資銀行現(xiàn)在處于弱勢(shì)地位，并且銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)非常高，所以會(huì)盡力壓價(jià)。需籌資銀行不希望完全披露它們的資產(chǎn)敞口，不希望過快地累積起與這些資產(chǎn)關(guān)聯(lián)的損失。資金供給方條件過于苛刻，需求方遮遮掩掩，導(dǎo)致市場(chǎng)有效交易很難真正恢復(fù)。退一步來講，即使最終資本市場(chǎng)交易發(fā)生，也未必對(duì)銀行業(yè)是個(gè)利好消息。因?yàn)榘殡S著交易而形成的產(chǎn)品價(jià)格將成為市場(chǎng)新參照，在現(xiàn)行的“以市場(chǎng)定價(jià)”的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，許多銀行不得不據(jù)此大幅調(diào)低其目前因缺乏市場(chǎng)流動(dòng)而自行定價(jià)的衍生資產(chǎn)。換言之，個(gè)別銀行的交易成功，可能導(dǎo)致整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)的大幅減記。（記者黃繼匯） |
