截至4月22日，59家基金公司旗下的444只基金對2009年一季報披露完畢。 好買基金研究中心向記者提供的數據顯示，受到一季度股市回暖的影響，股票型基金成為最大的贏家，其整體倉位基本達到牛市水平。相比之下，此前表現搶眼的債券型基金、貨幣型基金等固定收益類品種則大失風光，遭遇到大幅贖回。 固定收益基金風光不再偏股基金表現平穩在剛剛過去的一季度，債券型基金和貨幣型基金成為最大的輸家。貨幣基金份額減少逾40，債券型的份額減少近40，股票型基金遭遇小幅贖回，但基本保持平穩。 股票型基金中，2008年成立的基金贖回比例較大：2008年成立的基金贖回比例為16.02，其他年份成立的基金贖回比例為1.19.好買基金研究中心研究員曾令華對此表示，2008年成立的基金成立時市場下跌，沒有為投資者賺錢，沒形成足夠的凝聚力，當市場好轉，基金到達面值附近，即遭到贖回；另外，2008年成立的基金份額較少，大部分份額在5億份以下，對申購贖回較為敏感。 與此同時，業績突出的基金得到凈申購，業績落后基金遭贖回。譬如：金鷹中小盤基金一季度業績為39.29，居于偏股型基金前列，其基金份額由去年末的1.74億份，增加為一季度末的5.84億份；嘉實主題精選份額由2008年末的73.82億份，增加至一季度末的85.54億份，增加近16，而其一季度業績為35.31，位于股票型基金前十。一些贖回比例較大的基金，一季度業績也較差，像農銀匯理行業成長份額由去年年末的37.8億份，減少到一季度末的19.86億份，減少近一半，其一季度業績居股票型基金后列，德盛紅利、華富策略靈活精選等基金也較為相似，其贖回比例均超過一半。 一些基金由于贖回比例較大，基金不得不保持大量現金，這使得基金在上漲的行情中處于不利位置，同時，基金經理被迫賣出看好股票，影響基金業績，使得業績和贖回之間形成惡性循環。 股票基金倉位基本達到牛市水平統計數據顯示，今年一季度末，股票型基金的平均倉位達78.76，比上一季度末平均70.42的倉位上升近8個百分點，基本達到牛市水平。 倉位前五的股票型基金分別是國投瑞銀創新動力、南方績優成長、嘉實主題精選、博時特許價值和東方精選，這些基金的股票倉位接近開放式股票型基金的上限95的水平。與上一季報公布的倉位相比，華商盛世成長、東吳嘉禾優勢、農銀匯理行業成長增倉最大，分別比上一季度增加近30個百分點。 2008年下半年成立的新基金，充分利用6個月的建倉期優勢躲避了去年三季度的下跌，在2009年一季度迅速加倉，平均增加倉位15個百分點左右。這些基金在規避市場下跌之后，又抓住市場上漲的機會，凈值都在1元以上。 同時，也有一些基金出于對后市的謹慎，保持了較低的倉位，華夏大盤、華夏平穩增長、東方龍混合等基金的倉位均在50左右的水平。 從基金倉位的分布來看，低倉位基金占比大幅減少，高倉位基金占比增加。一季報顯示，190多只股票型金中，股票倉位在90以上的基金占比達45.21，比上一季度增加近33個百分點，倉位在70至80之間的基金占比近40，比上一季度增加近10個百分點，倉位在60-70的基金，同時也是上季度基金倉位的集中區，一季度占比僅10.64，比上一季度減少近30個百分點。 傳統重倉股表現不佳新增重倉股表現較好根據好買基金研究中心提供的數據，在一季度重倉股中，基金持有最多的十大重倉股分別為中國平安、浦發銀行、招商銀行、中信證券、貴州茅臺、萬科A、興業銀行、深發展A、蘇寧電器、特變電工。 相比去年四季度，興業銀行、深發展A進入前十，而鹽湖鉀肥、中國神華則從前十大重倉股中退出。招商銀行連續3年位居基金重倉股第一的位置被中國平安取代。今年一季度，新進入前十的股票均強于滬深300漲幅，而退出的股票表現均弱于市場。 一季度，基金的前十大重倉股的簡單平均漲幅為36.51，而滬深300漲幅為37.96，表現弱于市場。有5只股票跑輸市場，其中漲幅最小的蘇寧電器、貴州茅臺漲幅均為個位數，分別為0.78和5.56. 從重倉股的總數來看，基金的重倉股總只數達405只，多于去年四季度的363只。這表明，基金挖掘了一些新的股票進入重倉股，以求超額收益。銀行、保險、證券等股票，是基金加倉的重點，地產、新能源則是其重要補充。事實上，這些新重倉股為基金作出了積極的貢獻，一季度平均漲幅達76.75. 今年一季度，股票型基金重倉的前三大行業分別為金融保險業、機械設備、儀表業和采掘行業，分別比上一季度增加4.76，0.75，0.78.一季度配置最少的為木材家具以及紡織業等。受基金增持的行業漲幅明顯，其中今年一季度基金增持最大的金融保險業在一季度上漲了48.29，金屬、非金屬業和房地產業是今年一季度基金增持第二大和第三大的行業，一季度分別上漲了59.51和63.73. 今年一季度股票型基金平均減配最多的為醫藥生物行業，比上一季度減少了近2.41.醫藥生物行業在今年一季度僅上漲了38.63，遠落后于其他行業。 基金對后市看法分化明顯在經過一季度的大幅上漲之后，基金又面臨新的選擇，基金對后市的看法出現分歧。這種分歧反映在倉位上，對后市看法持謹慎的基金，倉位降到較低的位置，對后市較為樂觀的基金，倉位維持在高位。這種分歧最突出的表現是，同一家公司旗下基金看法也出現分歧。 其中，典型的是華夏旗下基金，華夏大盤和平穩增長倉位在60以下，而華夏優勢增長、華夏藍籌核心倉位則維持在80以上，其他基金倉位則保持在70左右。 在一季報中，華夏大盤基金經理認為，雖然二季度資金面仍能保持寬松，市場有望維持活躍，但資產泡沫化的風險值得警惕，基金將在操作中持謹慎態度。而華夏優勢基金經理則認為，對A股市場近期行情的持續性保持相對樂觀。東方基金公司、南方基金公司、富國基金公司也出現相同情況，旗下基金一季度末倉位分歧明顯。（記者：張漢青） |
