交通銀行發展研究部16日發布的研究報告認為，盡管經濟企穩回暖減輕物價下行壓力，但物價在短期內仍將繼續下行，并且年內無需擔憂通貨膨脹問題。

　　國家統計局16日發布的物價數據顯示，一季度居民消費價格(CPI)同比下降0.6，不過三月份同比下降1.2，降幅比上月收窄0.4個百分點，工業品出廠價格(PPI)一季度同比下降4.6，不過環比降幅則逐月縮小。

　　“至少今年上半年我國面臨的主要壓力還是通縮，2009年出現通脹的風險很小。”交行研究部高級宏觀分析師唐建偉表示。短期內的CPI翹尾因素、貨幣政策的時滯作用等都將延續物價下行的格局。

　　此前由于美聯儲表示將通過購買政府債券來增加國內流動性，以及我國一季度新增人民幣貸款達到4.58萬億元的規模，市場擔憂下半年國內通貨膨脹將會重現。

　　唐建偉判斷，因為短期內CPI翹尾因素、食品價格回落及全球經濟疲軟導致的需求下降等都將促使物價下行，因此上半年物價繼續下行的可能性較大。我國目前糧食和肉類等食品的供應較為充裕，食品價格回落的基礎比較穩固，加上短期內出口轉內銷的影響，將帶來物價下行的壓力。

　　同時，貨幣供應量的高增長對物價的推動作用有一年左右的時滯。目前國內物價仍然是受到去年上半年的從緊貨幣政策的影響。同樣，美國定量寬松的貨幣政策帶來的通脹風險也可能要等到實體經濟開始出現好轉一年之后才會顯現，短期之內全球經濟還不會面臨通脹壓力。

　　不過，隨著CPI翹尾因素逐步減弱、PPI和食品價格回落有限以及下半年國內需求的回升，物價降幅將趨緩，國內投資增長也可能推動部分生產資料及原材料價格的上漲。(記者王濤、姚玉潔)